|
Вслед за США из кризиса выбираются промышленно развитые страны, относящиеся к «третьему» миру. Растет спрос на энергоносители и электроэнергию, а цены на сырье стремятся вверх семимильными шагами - прогноз цен на нефть - 100 долларов за баррель, промышленный уголь, как ожидается, вырастет на 25% Росту сырьевых рынков способствует ужесточение денежной политики в крупнейших из «третьих» стран: печатание денег сходит на нет на фоне ожившей инфляции. В первом полугодии можно ожидать опережения роста цен на сырье над ростом цены денег, серьезной активности на рынках драгоценных металлов (золото 1500 долл. За унцию), платины, меди (11,250/МТ), олова. Правда, такие процессы неинерционны – во втором полугодии картина, скорее всего, будет обратной: рост валют, коррекция на рынках биржевых товаров. Стоит позаботиться о наличии структурированных продуктов в портфеле для защиты от растущих рисков в этом сегменте. Кризис продемонстрировал, что правительство США напечатает столько денег, сколько нужно, поэтому в долларах дефолта не случилось. Долларовый торговый оборот растет, поговаривают о повышении банковских ставок, начиная со второго квартала 2011. В Европе, однако же, проблем у евро не убавилось - грядет процесс рефинансирования долгов «братьев меньших» из ЕС. Первый долговой аукцион открыли Португалия и Испания, под 4,5% годовых. Европейский ЦБ ищет оптимизма в выборах нового главы ведомства. Вопрос в том, насколько сильно упадет евро к доллару и фунту после того, как значительная часть стабфонда ЕС уйдет на помощь бедствующим странам сообщества и до того, как новый глава ЕЦБ сформулирует внятный взгляд на реальность. Швейцарский франк на коне. По крайней мере, инвенстируя во франках, мы защищены от обесценивания средств. Юань демонстрирует силу и, что примечательно стабильность. Торги юанем открылись и на российской валютной бирже. Валюту можно покупать-продавать не сложнее франка. В 2011 многие видят юань в собственной "корзинке валют" для защиты от рисков на рубль. Рублю, наконец, прочат 20%-е укрепление к корзине валют. Конечно, рублю поможет слабый евро, но и крайне высокие цены на сырье играют за укрепление рубля. Планируемый подъем ставки ЦБ позволит нам вернуть валютные убытки 2009 -2010 годов. Глобальный прогноз Capgemini на 2011 год говорит о том, что инструменты с фиксированной доходностью будут популярны. Для них состоятельные инвесторы зарезервируют треть своих портфелей (31%). Действительно, с ростом ставок и цены денег мы получаем сигнал: облигации стоит покупать. Консенсус-прогноз крупных международных домов утверждает, что в течение года доля акций компаний в инвестиционных портфелях упадет с 80 до 40% - вдвое. На товарном и валютном рынках соберутся около трети горячих денег, а пятая часть инвесторов уже готова участвовать в новых IPO. По данным компании Knight Frank, на долю Франции приходится примерно половина запросов российских клиентов, желающих приобрести недвижимость за рубежом. Клиенты проявляют интерес к Кап д'Антиб, Кап Ферра, Кап д'Ай и Сан-Тропе. Наблюдается рост количества сделок с использованием ипотеки, тогда как раньше почти 100% россиян рассчитывали только на свои средства. |